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EPS市场涨跌更显频繁 波动幅度偏大

发布时间:2021-06-10

  2021年EPS市场涨跌更显频繁,且波动幅度偏大。自年初至今,EPS价格已经涨至2019年以来制高点。纵观整体市场走势,上游市场与EPS之间相关性较强,对价格的指引力不容忽视。

  经历前期的温吞走势之后,自2020年四季度开始,EPS市场涨跌幅度扩大,速度加快,令众多业者眼花缭乱。在EPS价格活跃涨跌背后,成本起到了不容忽视的左右力量,供需层面的主导力相对偏弱。

  2021年EPS普通料价格整体运行区间较2020年抬升,并且目前年内高点为近三年来最高值。以华东主流企业出厂报盘为例,2019年普通料价格运行区间在9000-10700元/吨,高低价差值仅有1700元/吨。2020年EPS行业整体运行区间在6900-11500元/吨,高低价差值达到4600元/吨,其中公共卫生事件将市场拖至2009年3月份以来的价格低谷,而成本强劲及现货供应偏紧等因素将价格推至全年高点。2021年上半年EPS行业整体运行区间在8200-12000元/吨,高低价差值为3800元/吨。

  虽然2021年上半年高低点差值不及2020年,但整体运行涨跌频率及幅度却更显壮阔,且目前已经达到近三年来的最高点。2021年1-5月份中国华东地区EPS普通料价格平均值为10449元/吨,较去年同期高2299元/吨,幅度为28.21%。

  在2021年EPS市场的涨跌浮沉中,作为直接上游单体的苯乙烯起到了不容忽视的方向主导力。EPS与上游苯乙烯的价格高低点近乎同步。2021年EPS行业产能供应过剩的格局未改,且需求领域尚未有抢眼亮点,供需层面发生的制动效力相对成本偏弱。

  2021年江苏苯乙烯市场“魔鬼”特质展现的淋漓尽致,涨跌反转速度较快且幅度明显。据统计,2021年1-5月份江苏苯乙烯市场平均价格为8930元/吨,较去年同期高3070元/吨,幅度在52.39%。其中价格高点出现在5月18日11050元/吨,最低点出现在1月4日6280元/吨,高低端差值约有4770元/吨。

  虽然EPS价格不断冲击年内高点,但表观利润水平整体处于收缩状态。这在一定程度上表明,EPS价格在跟随成本而动的同时,高成本转嫁不断遇阻,供需层面对价格起到了一定的限制作用。并且在几次博弈较量后,EPS市场商家操盘越显谨慎理性,阶段性补库下单开始占据场内主导节奏。缺乏强有力的需求力量补充,EPS高成本向下传导则难以完全消化,从而对成本跟进难以完全到位。

  6月初EPS市场上涨无力,后续暂无有效利好提振,持续大幅冲高迹象不明显,甚至中长线仍有延续颓势的可能。进入6月份EPS市场需求表现相对温吞,一方面北方板材需求受到农忙及高温等因素的限制,用量提升遇阻;另外一方面南方泡沫包装需求则徘徊于相对淡季,暂无抢眼表现。从供应层面来讲,虽然EPS现货供应尚不充裕,部分偏紧,但大面积缺货现象暂未出现,且批量购买力不活跃也在一定程度上限制供应支撑力的释放。作为主导力,上游苯乙烯市场表现疲弱,但后续单边方向不明朗,仍需进一步观望。